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20 Mar 2019, EMIS DealWatch

欧洲新兴市场并购交易报告2018-2019

并购交易趋势——探索2018年欧洲新兴市场的企业并购交易活动

欧洲新兴市场强劲的经济增长与较稳定的国际经济环境,为2018年的并购交易创造了积极条件。鉴于全球贸易和经济增长存在着一些不确定性,2019年首当其冲的是如何使当前的并购交易活动水平可持续。欧洲新兴市场许多国家的经济增长率高于发达国家,这就令众多公司和投资者对于该地区的发展机遇极具信心。

2019年1月,EMIS与CMS联合发布了年度《欧洲新兴市场并购交易报告2018-2019》。在报告中,EMIS并购交易数据库负责人Stefan Stoyanov受邀接受专访,根据2018年并购交易数据分享了他的见解与洞察,以下是专访内容:

聚焦数据 洞察价值


问:请问您如何评价2018年欧洲新兴市场的并购活动?

答:尽管国际经济与贸易环境存在不确定性与巨大挑战,2018年欧洲新兴市场的并购交易活动仍保持强劲势头。虽然交易宗数略有下滑,降至2093宗,但交易额猛增12.5%,达到805亿欧元。几宗超大金额电信业交易是带动交易额增长的主要因素,事实上,交易中间价比上年稍低,为1070万欧元。

问:在您看来,并购交易活动在这个区域将会有哪些主要趋势?

答:现在预测欧洲新兴市场的趋势越来越难了。很多国家的并购活动仍由本地因素所决定,随机性很大。当然,近年来房地产业一直在主导该地区的并购交易,这是显而易见的,特别那些与欧洲其他地区之间有良好公路运输通道以及城市办公环境优越的国家。房地产与建筑类交易总数增长了近11%,达到432宗,但交易总额比2017年稍低,因为很多大型交易并未公布交易额。

此外,私募股权交易连续第二年呈现健康增长。由于传统私募股权机构与其他大型金融投资者之间的界限日益模糊,我们更倾向于扩大探讨范畴,包括主权和养老基金、投资公司、超国家金融机构以及大型投行等。去年这方面的交易量猛增15%,达到307宗,是2012年以来数量最多的一年。交易总额为226亿欧元。交易额最大的一宗是QIA增持了Glencore旗下俄罗斯最大石油天然气公司俄罗斯石油公司(Rosneft)9%的股权。其他一些重要交易还包括PPF Group收购Telenor公司在中东欧的资产、Advent International收购捷克非专利药品制造企业Zentiva以及KKR将其在关注东南欧事务的传媒企业United Group公司的多数股权出售给BC Partners。在中小交易额私募股权交易领域,尤其引人注目的是在垂直行业领域对软件驱动型解决方案的投资。这类交易包括Mid Europa对波兰数字化转型企业invite的投资、MCI Capital收购IAI(一家向酒店和服务业销售系统解决方案的提供商)以及Renova Group收购俄罗斯VIST Group(本地一家面向采矿业的IT提供商)。

最后,中国持续在该地区扩大投资规模,2018年总支出排名降至第五位,下降了61%,为29亿欧元。但是,2018年,中国投资仍高于平均水平,并且在各地区的投资更加平衡。在“一带一路”倡议下,预计中国在欧洲新兴市场投资领域的参与将是长期性的。

问:2019年该地区的并购前景如何?

答:我们预计2019年的并购交易活动将保持适度增长。尽管2018年的交易数据非常好,但在欧洲新兴市场,尤其是东南欧,驱动并购交易的主要因素为合并、私有化以及各国的随机性因素。

好的一面是,围绕英国脱欧的不确定性消除以后,并购交易可能会走高,因为届时被搁置的投资计划很有可能恢复。私募股权和养老基金的自由资本不会长期闲置,而且尽管人们认为该地区可能会比以往更加不稳定,但这些挑战无疑也将为那些反应迅速、财力雄厚的投资者带来机遇。


关于CMS&EMIS《欧洲新兴市场并购交易报告2018-2019》:EMIS与CMS联合发布年度欧洲新兴市场并购交易报告:

报告涵盖:

- 欧洲新兴市场并购趋势
- 聚焦重要欧洲新兴市场国家与地区的交易活动
- 外国投资
- 私募股权活动
- 欧洲新兴市场IPO排名


点击这里免费下载英文版《欧洲新兴市场并购交易报告2018-2019》

Original source: EMIS DealWatch

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